3月28日，一夜之间创新药集体被看好，医药股近期有点主升的感觉，今日A股医药股几乎是为数不多上涨的板块。其中，干细胞指数、创新药、减肥药涨幅居前。
根据wind数据，冠昊生物涨14.81%，首药控股涨超10%，康弘药业、神州细胞、科伦药业、信立泰等纷纷走高。
在香港市场，医药股集体走高，尤其B字头创新药代表，其中，乐普生物涨近20%，再鼎医药涨超11%，亚盛医药涨8.6%，康方生物、翰森制药、三生制药等纷纷大涨。
医药股大涨背后，一是医药板块已连跌三四年，不少的医药基金经理被骂的体无完肤，目前wind医药生物PE45.74倍，位于均值位置，是历史峰值的近一半，虽未低估，或存在反弹需求。
二是政策方面对医药领域的优化：新药不集采，竞争不充分、规模小的品种不纳入，告别“唯低价”集采政策。对此，申万宏源表示，征求意见稿是医保局“唯低价”集采政策转变的重要拐点，无底线低价时代过去，高质量时代到来。
中信建投医药首席贺菊颖、制药及生物科技首席袁清慧发表研报，用词为“创新药2025: 山重水复，柳暗花明”；国金策略用词：港股创新药 “估值扩张弹性、空间” 强于A股，估值性价比高。
知名私募网红博主陈宇（他是北京神农投资的执行董事、总经理，管理规模10-20亿）综合市场观点：2024年5月19日中国科技股股迎来春天，涨了将近1年；而2025年创新药，就是2005年房地产。
金石杂谈查询发现，比如万科，2005年股价还不足1块钱，到了2027年股价飙升至15元以上，造就了10倍大牛股行情。
不过，这几年医药股跌的太过猛烈，大部分的股民已经有了创伤，对于创新药行情充满疑惑：有股民表示：一日游行情；一吹就跌；因为买的药，所以吹药。
（金石注：目前无法说是否创新药迎来春天，但看到了政策方面的“唯低价”集采政策转变，医药股是否迎来春天不知道，但笔者也谨慎看好。关于创新药观点，仅做沟通交流，不构成投资建议，大家自己评估再做决策）
中信建投认为，创新药企在2024Q3营业收入同比增长，亏损实现缩窄，研发费用基本持平。在政策上，集采与医保谈判常态化，商保带来潜在增量，对创新药的支持力度有望进一步增加。国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，我们持续看好创新药行业。
国金策略首席张弛认为，市场 “波动率” 上升，重点推荐港股创新药。从短期看毛利率有望修复，长期营收将改善，驱动逻辑有三点：一是AI赋能缩短研发周期、降低成本、提升效率，提振创新药企IRR水平；
二是全球医药产业投融资活动回暖，2025年美债利率中枢大概率下移，利于创新药企融资，改善现金流，如2019-2021年表现出色；
三是财政发力，“丙类目录” 等政策发布、“社保注资” 减轻医保支付压力，推动创新药营收增速向上，毛利率修复。港股创新药 “估值扩张弹性、空间” 强于A股，因含新量高、对美债利率敏感、估值性价比高 。
受益标的：诺诚健华、科伦博泰生物、和铂医药、锦欣生殖、华大基因、贝瑞基因、 润达医疗、金域医学、迪安诊断、微创机器人、聚光科技、奕瑞科技、 惠泰医疗、维力医疗、派林生物、华兰生物、新里程、康臣药业、桂林三金、康龙化成、泰格医药。
网友留言（0）