转自：中国银行保险报网
□本报记者 吴彬
近日，国家金融监督管理总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），开展保险资金投资黄金业务试点。《通知》主要从试点内容、试点要求及监督管理3个方面提出明确要求。在试点内容方面，《通知》界定了试点投资黄金的业务范围和投资方式，并确定了10家试点保险公司。在试点要求方面，《通知》对试点保险公司投资黄金的事前事中管理进行了规范。在监督管理方面，《通知》明确了试点业务的定期报告、临时报告机制以及相关监督管理要求。
“我们很高兴看到中国积极探索保险资金参与黄金投资，这一举措对中国保险行业和黄金市场的未来发展具有重要意义。自2013年以来，中国已成为全球最大的黄金生产国、消费国。允许保险资金投资黄金，将进一步推动中国黄金投资市场的建设与产品创新，优化中国黄金市场的投资者结构，提升中国黄金市场的国际影响力和竞争力，为全球黄金市场注入新的活力。”世界黄金协会首席执行官泰达维（David Tait）说。
“首批10家试点保险公司的总资产占行业总资产的57%，约20.1万亿元，若这些公司将其总资产的1%投资于黄金，潜在需求约为295吨，这一政策对中国保险行业和黄金市场都具有积极意义。”世界黄金协会中国区CEO王立新说。他表示，此次政策试点进一步丰富了上海黄金交易所的参与主体，特别是引入了保险资产等长期性、战略性的投资者。这不仅扩大了市场的参与方，也为普通投资者展示了专业机构对黄金投资的认知与策略，有助于深化市场对黄金配置作用的理解。
黄金投资的主要风险在于价格波动。王立新认为，与个人投资者相比，险资投资黄金减少了实物黄金的保管风险，因为其投资的是严格规定的金融资产，且必须在上海黄金交易所体系内进行。保险公司在投资黄金时，会建立严格的量化模型和风险控制机制，以应对市场波动。世界黄金协会指出，国际上有许多保险机构通过黄金ETF、黄金期货等金融产品进行黄金投资，但国内目前未将黄金ETF纳入试点范围。
世界黄金协会指出，从长期投资回报来看，自1971年布雷顿森林体系解体以来，以美元计价的黄金年化回报率达到8.6%。2002年上海黄金交易所成立以来，以人民币计价的黄金年化回报率高达9.8%。作为全球第二大保险市场，中国保险资金对新资产类别的配置需求日益增长。黄金与其他资产的低相关性以及长期稳定回报等特性，使其成为保险投资组合中的优质非标资产选择。将黄金纳入保险投资组合，能够降低组合波动、提升组合收益，改善组合风险收益比，助力保险资金实现长期保值增值。此外，在全球发展面临诸多不确定性因素的背景下，黄金凭借其公认的优异抗风险特征，有望成为保险资金应对全球系统性风险的有效手段。
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